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芝商所调整规则!原油期货后,天然气也会跌至

中新网客户端北京5月15日电(张旭)间隔WTI原油期货史上首次跌至负值不够一个月,芝商所(CME)调剂规则,容许部分品种天然气合约以负价买卖营业。难道天然气也将步原油后尘,跌入负值吗?

容许天然气期货负值买卖营业

美国光阴5月7日,芝商所(CME)宣布看护布告称,从5月17日礼拜日开始,部分天然气期货和期权合约将在CME Globex中被标记为可以遭遇负价格。此外,部分精粹能源产品的期货合约也将被容许进行负价格买卖营业,生效日同样是5月17日。

图片来自芝商所。

金石期货投资咨询部主管黄李强觉得,继国际原油价格呈现负值之后,芝商所的天然气期货容许价格呈现负值,这阐明芝商所觉得在今朝的供需关系中,天然气价格呈现负值是合理的。因为举世油气资本供大年夜于求的现状难以转变,是以天然气呈现负值的概率仍旧存在。

对付期货买卖营业者来说,这一幕似曾了解。4月15日,CME完成了负油价的测试,4月20日,WTI原油期货5月合约史上首次跌至负值,报收-37.63美元/桶,并激发了中行原油宝穿仓。

今年以来,在需求疲软和新冠肺炎疫情双重影响下,举世天然气进一步过剩。美国能源信息署(EIA)申报显示,截至5月1日当周,EIA天然气库存增添1090亿立方英尺,较前值700亿立方英尺大年夜幅增长了55.7%。

英为财情数据显示,除2016年2月和3月外,美国天然气价格自2010年以来不停保持在2美元关口上方。但今年2月中旬气价跌至1995年以来新低,仅略高于1.50美元。

5月5日,气价更是继续73个买卖营业日处于2美元下方,突破了2016年继续48个买卖营业日不够2美元的记载,创下以前10年最长记载。

美国天然气价格月线图,滥觞:英为财情

天然气历史上曾呈现负值

上海证券阐发,天然气期货价格之以是可以为负,缘故原由与原油类似,它们的存储均必要耗损必然资源,当其应用代价低于存储资源时,存在必然的负价格根基。

比拟原油,天然气的物理性子抉择了其储存难度大年夜,储存资源也更高。

今朝天然气的存储要领主要有气态存储和液态存储两种要领,此中前者包括地面储罐储存、管道储存和地下储气罐储存等,设备修筑、天然气注入均必要必然资源;而液化天然气必须冷却到零下160摄氏度(零下260华氏度),存储资源相对高昂。

运输上,原油可以储存于油罐中,用卡车或火车向外运输,而天然气只能经由过程管道运输。假如管道运力不够,则天然气只能选择直接烧掉落,或者找到特殊的设置设备摆设存储,或从新打回地下。

隆众资讯副总经理兼首席计谋官闫建涛奉告中新网记者,“当一个商品储存难,储存运输应用资源越高,价格颠簸每每也越大年夜。天然气严重依附根基举措措施,储气调峰受间隔和光阴的限定,也受极度气象变更的高强度影响。”

历史上,使气价在个别天然气区域品种上曾经呈现。2019年4月-5月,美国西德克萨斯州 Waha枢纽气价曾率先降至负值,4月18日Waha天然气价格再次转负。虽然Waha枢纽并非美国最大年夜合约,气价常年低于Henry Hub,但疫情时代Waha气价转负仍旧对举世主力合约敲响了警钟。

图为中国石化江汉油田涪陵页岩气田。涪陵页岩气田供图

多家银行已停息账户天然气开仓买卖营业

4月20日,美国WTI原油期货5月合约史上首次跌至负值,导致中国银行原油宝穿仓,投资人不只亏完本金还“倒欠”银行。虽然中行在给出的和解规划中表示将承担任值部分,并返还投资人一部分本金,但投资人严重吃亏仍是不争的事实。

今朝海内银行拥有的账户天然气产品设计,与“原油宝”基真相同,都是挂钩国际市场期货合约价格。假如天然气期货也跌至负值,同样可导致投资人穿仓。

为节制风险,已有多家银行停息了相关账户产品开仓买卖营业。工商银行看护布告称,自北京光阴4月28日上午9:00起,该行停息账户原油、账户天然气、账户铜和账户大年夜豆整个产品的开仓买卖营业,持仓客户的平仓买卖营业和已经预设的转期,以及继续产品份额调剂均不受影响。

夷易近生银行看护布告称,已于北京光阴2020年4月27日上午9:00起停息账户能源原油整个产品的开仓买卖营业,北京光阴2020年4月28日上午9:00起停息账户能源天然气的开仓买卖营业,所有账户能源的平仓买卖营业按正常营业光阴买卖营业。

假如市场价格碰到负价环境,夷易近生银行和扶植银行等还给出了“预案”。

夷易近生银行表示,斟酌到近期国际市场颠簸剧烈,根据该行相关买卖营业规则和协议,在市场价格趋近零或合理预期将呈现负价时,该行将暂时关停整个或部分账户能源营业,并且不进行对现有持仓的份额调剂。

扶植银行也表示,为只管即便保护客户职权,在国际商品市场价格趋近零或合理预期将呈现负数价格时,将停息整个或部分账户商品营业买卖营业,调剂合约到期处置惩罚光阴和处置惩罚规则。对付被停息的合约,客户已经预设的自动转期买卖营业不再履行。

装载8万方LNG船抵沪。 上海海事供图

天然气期货呈现负值概率有多大年夜?

东证期货能化首席阐发师金晓表示,CME容许买卖营业负值是在为极度情形做筹备,并不料味着必然会呈现。天然气领域,大年夜多是专业投资者在买卖营业,散户介入的比例较小,异乎平常的持仓应该难以呈现,空头偷袭多头的时机不多。

海通期货能源化工研发认真人杨安也觉得,对照原油和天然气衍生品市场的介入者布局,天然气期货呈现负值的可能性较低。“WTI原油期货价格呈现负值是个偶尔征象,今朝市场已经明确该负值主如果针对抄底的谋利资金进行‘围剿’。而天然气市场的介入者大年夜部分都有现货财产背景,不像原油市场有太多谋利者,是以,所谓的‘空逼多’也就没有客户根基。”

但天然气剧烈颠簸仍旧存在较大年夜风险,闫建涛提醒,投资人照样必要留意风险,赶早筹划。(完)

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